Cuando se ve obligado a cobrar en un mercado bajista

Los planificadores financieros advierten a los inversores que no intenten cronometrar el mercado. Es notoriamente difícil adivinar exactamente cuándo el sentimiento en Wall Street cambiará de rumbo, incluso los profesionales pueden equivocarse.

Sin embargo, eso es esencialmente lo que innumerables jubilados se ven obligados a hacer en estos días: jugar a la gallina con un mercado volátil sacudido por la inflación más alta de 40 años, la guerra en Ucrania, los choques de oferta asociados y el sentimiento del consumidor cada vez más pesimista.

Para los jubilados obligados por las reglas del Servicio de Impuestos Internos a tomar distribuciones mínimas requeridas de vehículos de jubilación con impuestos diferidos como cuentas de jubilación individuales o 401 (k), la perspectiva de tener que retirar fondos durante un mercado bajista es lo suficientemente desagradable como para incitar a algunos a ajustar sus cinturones hasta que el mercado se recupere, o hasta que intervenga el Congreso.

Los planificadores informan una oleada de nuevos clientes que luchan por conciliar las expectativas de gastos de jubilación con una reserva de ahorro repentinamente disminuida.

“Tenemos muchos clientes nuevos que tienen que tomar RMD”, dijo Peter Gallagher, director general de Unified Retirement Planning Group. Al revisar sus cuentas, descubrió que algunos estaban totalmente invertidos en clases de activos más riesgosos como acciones, lo que los exponía al desmayo del mercado, en lugar de en categorías más seguras como bonos. “No tenían la idea de que estaban tomando tanto riesgo como lo habían hecho”, dijo.

A veces, no hay mucho que hacer más que dar las malas noticias. “Teníamos algunas personas que estaban 100 por ciento en acciones tecnológicas, y tuvimos que decirles: ‘Miren, han bajado un 40 por ciento desde el máximo’”, dijo Gallagher. “Es una conversación muy dura, porque tenemos que vender”.

Como las pensiones de beneficios definidos han sido reemplazadas por planes de contribuciones definidas como 401(k), el aplazamiento de impuestos es un incentivo para que los trabajadores ahorren. Muchos jubilados dependen de las distribuciones de sus cuentas de jubilación para el ingreso diario, una necesidad que se ha agudizado a medida que los precios de la gasolina, los comestibles y otras necesidades siguen aumentando. Las reglas de RMD para titulares de cuentas y herederos tienen por objeto evitar que las cuentas de jubilación se conviertan en paraísos fiscales para el patrimonio heredado.

Los últimos cambios significativos a esas reglas fueron realizados por la Ley SECURE (Configuración de cada comunidad para la mejora de la jubilación) de 2019, que elevó la edad en la que los titulares de cuentas deben comenzar a recibir distribuciones de 70½ a 72 y aceleró el cronograma en el que las personas que Heredar cuentas IRA o similares deben hacer retiros.

Las personas con estas cuentas deben comenzar a realizar retiros antes del 1 de abril del año posterior a que cumplan 72 años y continuar haciéndolos al final de cada año calendario posterior. (Las cuentas IRA Roth, que se financian con dólares después de impuestos, no requieren RMD)

La cantidad que el titular de una cuenta tiene que retirar varía de un año a otro, en función del saldo de la cuenta y de su vida útil anticipada, y las distribuciones se gravan como ingresos ordinarios. Las personas con múltiples cuentas tienen cierta flexibilidad en el sentido de que el monto total de su distribución se puede retirar de una o más cuentas, pero la multa por incumplimiento es elevada: las RMD que no se retiran en las fechas requeridas se gravan a una tasa del 50 por ciento.

Cil Frazier, una profesional de marketing televisivo jubilada que vive en un suburbio de Birmingham, Alabama, dijo que tendrá que comenzar a tomar sus RMD para abril próximo, lo cual se resiste a hacer.

La Sra. Frazier, de 71 años y viuda, dijo que el Seguro Social más una pequeña cantidad de los ingresos de la pensión fueron suficientes para pagar su hipoteca y la mayoría de los gastos diarios por el momento, pero le preocupa que la inflación aumente su costo de vida.

“Estoy pagando más dinero por cosas que normalmente compro. Estoy comprando con más cuidado”, dijo, y agregó que se está preparando para facturas de energía más altas a medida que aumentan las temperaturas en el sureste. “Estoy poniendo el termostato del aire acondicionado más alto”.

Las personas que ayudan a los estadounidenses jubilados a manejar sus finanzas están alarmadas por la vulnerabilidad que enfrenta esta cohorte, especialmente las poblaciones históricamente marginadas, como resultado de los giros del mercado. Es especialmente complicado para quienes no tienen administradores de dinero, porque los inversores tienen que calcular por sí mismos cuánto tienen que retirar para cumplir con los requisitos de RMD.

“Es muy complejo, y es casi imposible para un laico” administrar sin ayuda, dijo John Migliaccio, consultor senior en educación financiera.

“Es realmente indicativo, yo diría, del nivel de crisis de educación financiera en el país, particularmente entre las mujeres y las minorías”, dijo. “Tienen trabajos mal pagados, no reciben el mismo pago, tienen la responsabilidad de cuidar”, todo lo cual se suma a una menor seguridad financiera en la jubilación.

En la economía posterior a las pensiones de hoy, los estadounidenses han tenido que asumir un papel más activo en la administración de su dinero antes de la jubilación, tengan o no el conocimiento para hacerlo.

“Hemos pasado la última década y media incentivando el riesgo”, dijo Scott Cole, fundador y presidente de Cole Financial Planning and Wealth Management. “Nos convencen los titulares, las personas con las que hablamos y nos convence el hecho de que nuestro sistema actual no favorece a los ahorradores. Favorece el riesgo”.

Una combinación de factores, la incapacidad de ahorrar lo suficiente para la jubilación y la sensación de necesidad de “ponerse al día” y no mover el dinero a inversiones más seguras mientras las valoraciones de las acciones batieron récords, ha llevado a muchos ahorradores para la jubilación a un día de ajuste de cuentas.

“Con rendimientos tan bajos en el mercado de renta fija, creo que la gente puso más en acciones de lo que realmente debería tener, luego comenzó a verse tan bien que se quedaron”, dijo Alicia Munnell, directora del Centro para la Investigación de la Jubilación en Boston. Colega. “Si puede evitar vender ahora, probablemente sea algo bueno. Estos ciclos terminan”.

Los planificadores financieros generalmente recomiendan que los jubilados asignen un cierto porcentaje de su cartera al efectivo u otros activos estables y líquidos para evitar tener que retirar las acciones cuando los valores están cayendo, pero dicen que también entienden por qué los clientes tienden a dejar de lado la precaución cuando los tiempos son buenos

“Después de años de decirles a los clientes que las tasas de interés subirían, y también había que tener cierta cautela en la renta fija, la mayoría de los asesores comenzaron a sonar un poco como Chicken Little año tras año”, dijo Joseph Heider, presidente de Cirrus Wealth Management. “Aquellos inversores que querían exprimir el último poco de jugo de este mercado alcista de larga duración tanto en acciones como en bonos pueden haber quedado un poco cortos con lo que sucedió en los últimos meses”.

El mercado alcista históricamente largo antes de la pandemia y el rápido cambio después de la caída en la primavera de 2020 también llevaron a los inversores a la complacencia.

“Las sacudidas que hemos tenido en el mercado durante los últimos años fueron impactos a corto plazo en el mercado, por lo que la gente ha sido condicionada a pensar que vamos a ver un repunte bastante rápido”, dijo Kathy Carey. , director de investigación y planificación de Baird Private Wealth Management. “Parece que esta recesión podría durar un poco más”.

Algunas personas jubiladas, como la Sra. Frazier, se las arreglan apretándose el cinturón. Otros están desempolvando sus currículos. Lo que los observadores del mercado laboral han llamado “no jubilarse” está volviendo a incorporar al mercado laboral a personas de entre 55 y 64 años.

“Muchas personas mayores están regresando a la fuerza laboral”, dijo Cindy Hounsell, presidenta del Instituto de Mujeres para una Jubilación Segura. “Eso también les está dando la oportunidad de ponerse al día un poco”.

Otros están aprovechando el capital acumulado en sus hogares, dijo Steve Rick, economista jefe de CUNA Mutual Group. “Me quedé asombrado por el aumento en los saldos de equidad de la vivienda”, dijo. “Los préstamos con garantía hipotecaria están en auge en este momento. Creo que mucha gente está usando eso como una alternativa”.

Hasta marzo, el crecimiento anual de las líneas de crédito con garantía hipotecaria fue de casi el 11 por ciento, según datos del grupo comercial Credit Union National Association y sus afiliados, la tasa de aumento más alta desde 2009.

“Lo estamos haciendo de nuevo ahora, estamos sacando efectivo”, dijo Rick. “La gente vuelve a depender de la deuda”.

Algunos esperan que los legisladores intercedan. En marzo, la Cámara de Representantes aprobó una legislación que se basaría en la Ley SECURE y elevaría gradualmente la edad mínima requerida para recibir distribuciones a 75 años para 2032. Se presentó una legislación similar en el Senado, pero el cronograma para su aprobación es incierto.

La Sra. Hounsell dijo que esta legislación podría beneficiar a las personas mayores, particularmente porque el IRS calcula cuánto deben retirar los ahorradores para la jubilación en función del saldo de su cuenta al final del año calendario, aproximadamente cuando el mercado alcanzó su punto máximo en 2021.

“Creo que ayuda a las personas a ponerse al día, y además no tienen que retirarse durante la peor caída del mercado”, dijo. Especialmente para las personas que pueden permanecer empleadas por un poco más de tiempo, dijo, “tienen que preocuparse por un par de años menos”.

A la Sra. Frazier le preocupaba que su RMD inicial pudiera ser lo suficientemente alta como para sacarla de su categoría impositiva del 12 por ciento. “Es un gran salto del 10 por ciento”, dijo.

Ella planea esperar hasta el otoño para tomar su distribución inicial requerida, con la esperanza de que el Congreso intervenga o la volatilidad del mercado disminuya. “Tengo curiosidad acerca de lo que cambiará entre ahora y entonces”, dijo. “No tomaría la RMD si no tuviera que tomarla”.

Si bien la intervención del Congreso ganaría algo de tiempo, renunciar al acceso a esos fondos sería un arma de doble filo, ya que retrasar su distribución significaría posponer aproximadamente $ 8,000 en el trabajo dental que la Sra. Frazier espera realizar. “Estoy tratando de salvar todos los dientes que puedo”, dijo.